投资要点智能手机市场多家新品发布，消费者供应链争夺战激烈：2月20日下午小米发布了2019年春节后的收款新品小米9，19日，Vivo发布新款中低端机型U系列产品，而华为宣布3月26日将会在巴黎发布P30新品，手机部门负责人余承东则晒出了来自于P30样机的照片。21日凌晨，三星发布新款折叠屏手机GalaxyFold以及S系列的新机S10/S10Plus/S10E。从发布时间看，各家厂商对于新机的释放时间较往年有所提前，抢占供应链资源和消费市场关注度是主要的因素从产品上看，近期热门的题材折叠屏无疑非常吸引眼球，但是我们可以看到的是摄像头数目和性能的提升，屏下指纹和无线充电应用的渗透率提升，对于供应链的实质性影响更加值得关注。
存储器市场价格仍然疲弱，市场回升有待时间：作为半导体行业的领先指标存储器产品价格仍然处于弱势中，韩系厂商的业绩也受到了影响，而海力士和三星的投资计划未来存在变数，国内市场方面，福建晋华与美光的争端有望出现转机，我们认为存储器市场的走势仍然处于下行中，国内市场机会多与海外市场，但是仍然需要时间来发展。其他方面，汽车电子仍然是行业发展的主要来源，其他消费电子及人工智能的需求出现了明显的放缓，而目前整体市场需求的成长性仍然基于物联网等行业的机会，5G的建设将会是重要的推手，短期基本面我们建议保持谨慎态度。
上周电子行业走势回顾：上周中信电子行业指数一级指数上涨9.3%，跑赢沪深300指数3.9个百分点，在29个一级行业指数中位列第3位，表现抢眼。海外市场，香港恒生资讯科技指数、美国费城半导体指数和台湾资讯科技指数均走势强于市场整体。
投资建议：本周投资建议分为两个部分：一方面从基本面的角度看第一季度整体乃至上半年的预期消费需求的提升机会非常有限，宏观环境中包括贸易争端的解决仍然存在较大的不确定性，因此建议保持谨慎；另一方面，在资本市场方面，包括OLED、5G、TWS等各种主题投资的机会较多，交投活跃度显示的市场热情较高，因此建议可以考虑参与。由此，我们整体的策略是“留一半清醒，留一半醉”，维持行业“同步大市-A”的整体评级。重点推荐公司不变，仍然为欧菲科技（002456）、立讯精密(002475)（002475）、安洁科技(002635)（002635）、全志科技(300458)（300458）、通富微电(002156)（002156）。
风险提示：中美贸易争端等潜在宏观经济不确定性影响；技术创新及消费需求变化的不确定性影响；产业政策落地存在不确定性；扩张带来的市场竞争加剧。
